企業の価値を再評価する事により変化する。
一株あたりの税引前利益
株価＝--------------------------
企業向け長期金利
例）
ｺｶ･ｺｰﾗ
3.96㌦
---------- = 61㌦
0.065
実際の株価は45㌦～64㌦で推移
ﾜｼﾝﾄﾝﾎﾟｽﾄ
54㌦
---------- = 830㌦
0.065
実際の株価は726㌦～885㌦で推移
★★★★★★ ウォーレンの投資ルール ★★★★★★
永続的競争優位性のを持つ企業を買っておけば
やがて株式市場が価値を再評価し、長期債権の
利率から計算した収益還元価格と同水準まで
株価を上昇させる。
長期投資の価値を決定づけるのは、長期金利との
相関関係である。
★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★
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